EQUITY_UPDATE 20110824

Market Review

Setelah aksi jual selama pekan lalu,investor berharap banyak bahwa QE3 akan diluncurkan oleh bank sentral Amerika. Ben Bernanke akan berpidato pada Jumat, 26 Agustus dan diharapkan akan mengungkapkan lebih detil mengenai kebijakan moneter US. Kemarin dan semalam, bursa Asia, Eropa dan US ditutup menguat karena berharap akan QE3 tersebut. Dow Jones melonjak 322 poin (2.9%), ditutup pada 11176, ditengah gempa yang melanda pantai timur Amerika dan data ekonomi yang jelek pada kegiatan manufaktur di bulan Juli dan anjloknya penjualan rumah di bulan lalu.

Prospek bursa Asia di hari ini berpeluang naik, karena sentimen positif yang kuat dari US. Kami masih menyarankan investor untuk memegang emiten yang berfundamental baik dan kuat seperti JSMR, ASII, BBCA, BMRI, GGRM, BBNI

Ringkasan Berita & Komentar

BUMI menganggarkan total dana Rp 3,9 triliun untuk membeli 780 juta saham (3,75%) dengan harga maksimum per saham Rp 5,000. Aksi korporasi ini merupakan langkah perseroan untuk melunasi utang dua obligasi konversi yang diterbitkan tahun 2009 senilai US$ 375 juta dan US$ 300 juta.

TRIO berencana menggenjot kontribusi penjualan komputer dari 5% menjadi 10% pada 2012. Sejalan dengan itu perseroan menjalin kerjasama dengan Hewlet-Packard untuk menjadi distributor resmi produk HP di Indonesia. Pendapatan perseroan tahun ini ditargetkan naik 15-20% menjadi Rp 6,6 triliun, sementara hingga semester pendapatan telah mencapai Rp 3,44 triliun.

PT Krakatau Wajatama (KW), anak usaha KRAS, berencana menggelar IPO saham pada semester I-2012. Saat ini KW memiliki kapasitas 10 ribu ton per bulan untuk produksi baja konstruksi dengan memegang 10-15% pangsa pasar domestik. Manajemen berencana untuk menginvestasikan US$ 10 juta pada kuartal III-2011 untuk meningkatkan kapasitas menjadi US$ 15 ribu per bulan dalam rangka persiapan IPO.

ERTX menargetkan penjualan tahun ini mencapai Rp 260 miliar atau sekitar US$ 30 juta, naik 5% YoY dengan melakukan pembaruan mesin untuk meningkatkan efisiensi dan meningkatkan produksi sebesar 3 juta pieces hingga akhir tahun 2011. Selama 1H11 perseroan membukukan pendapatan sebesar US$ 14 juta namun mengalami kerugian bersih Rp 6,57 miliar disebabkan biaya transportasi dan beban bunga yang tinggi. Perseroan juga berencana menerbitkan 48,07 juta saham baru atau 32,86% dengan nilai konversi Rp 500 per hsaham untuk mengonversi utang perseroan ke Radmet Concept Investment sebesar US$ 2,81 juta.

Bank BNI memberikan fasilitas pinjaman sebesar Rp 463,83 miliar kepada PT Indonesian Paradise Island, anak usaha INPP. Perseroan akan menggunakan dana tersebut untuk membangun Sahid Kuta Lifestyle Resort.

LSIP membukukan pertumbuhan laba bersih sebesar 112,1% YoY menjadi Rp 886,3 miliar di semester I-2011. Penjualan LSIP mencapai Rp 2,38 triliun, atau lebih tinggi 52,1% YoY. Peningkatan penjualan tersebut ditopang oleh kenaikan harga produk sawit dan bibit sawit. Selama semester I-2010, produk sawit menyumbang 80,4% pendapatan LSIP, sedangkan karet sebesar 13,7%.

INAF berencana meningkatkan kepemilikan saham pada perusahaan patungan suplemen bermerek Avimex menjadi lebih dari 50% dari saat ini 20%. Peningkatan kepemilikan tersebut bertujuan untuk memudahkan pendaftaran produk Avimex di Badan Pengawas Obat dan Makanan. Sementara itu perseroan dikabarkan akan menjual saham anak usahanya PT Indofarma Global Medica (IGM) yang merupakan distributor obat-obatan.

ADRO melalui anak usahanya, PT Alam Tri Abadi, melakukan akuisisi 75% kepemilikan saham PT Mustika Indah Permai (MIP). ADRO mengambil alih saham milik Elite Rich Investment Limited dengan nilai akuisisi mencapai US$ 222,5 juta (sekitar Rp 1,89 triliun). Akusisi merupakan strategi ADRO untuk mencapai target produksi sebesar 80 juta ton per tahun. MIP merupakan tambang greenfield seluas 2.000 Ha dan sudah memiliki izin usaha pertambangan (IUP) selama 20 tahun yang berlaku sejak April 2010. Di akhir tahun, ADRO menargetkan dapat mengakuisisi tiga atau empat tambang lagi.

TLKM akan melakukan IPO terhadap anak usahanya, PT Dayamitra Telekomunikasi (Mitratel), jika anak usahanya tersebut dapat menhasilkan pendapatan sebesar Rp 1 triliun. Selama semester I-2011, Mitratel baru menghasilkan pendapatan sebesar Rp 300 miliar, dengan target tahun ini sebesar Rp 600 miliar.

PTBA berencana mengambil 30% kepemilikan saham di proyek jaringan rel dan kereta di Sumatera Selatan. Proyek tersebut digarap oleh PT Adani Global, anak usaha Adani Express yang membangun jaringan rel dan kereta di Palembang. Dalam proyek ini, Adani akan membangun jaringan rel kereta api dari Tanjung Enim ke Tanjung Api-api di Sumatera Selatan. Panjang lintasan kereta itu mencapai 270 km. Untuk menguasai 30% saham tersebut, PTBA harus menyetor dana US$ 162 miliar. Dana tersebut rencananya diambil dari kas internal Perseroan.

PT Bukit Asam Transpacific Railway, perusahaan patungan PTBA, Group Rajawali dan China Railway Group Ltd, akan menarik pinjaman sebesar US$ 500 juta untuk membiayai pembangunan rel kereta api pengangkut batubara sepanjan 307 kilometer di Sumatera Selatan. Total investasi proyek tersebut mencapai US$ 1,8 miliar dan diharapkan mulai pada semester I-2012.

INDF membukukan kenaikan laba bersih 12,05% YoY, mnejadi Rp 1,58triliun untuk 1H11 ini. Hal ini ditopang oleh kenaikan penjualan sebanyak 20,5% YoY menjadi RP 21,84triliun.

Komentar analyst : Walaupun terjadi kenaikan penjualan, secara profitabilitas terjadi penurunan tipis. Perkiraan awal kami karena disebabkan oleh harga gandum dunia yang meningkat di tahun ini sehingga membuat beban perseroan meningkat. (Unrated)

(Rp miliar) 1H11 1H10 chg

Penjualan 21,840 18,120 20.5%

Laba Usaha 3,480 2,980 16.8%

Laba bersih 1,580 1,410 12.1%

Marjin laba usaha 15.9% 16.4% -0.5%

Marjin laba bersih 7.2% 7.8% -0.5%

Sumber : Bisnis Indonesia

Setelah memiliki lima pabrik, ROTI mulai gencar meningkatkan kapasitas produksinya dari 1,3 juta potong per hari menjadi 1,8 juta potong per hari. Sampai akhir tahun 2011 ROTI menargetkan tingkat penjualan naik 25% dari tahun sebelumnya yang hanya Rp612,19 miliar dan laba bersih naik 20%-30% dari tahun sebelumnya yang hanya Rp99,77 miliar.

PGAS berniat menambah kepemilikan saham pada konsorsium pengelola blok gas metana batu bara Lematangdari 5% menjadi 10%. Konsorsium tersebut sudah mendapat konsesi selama 10 tahun masa eksplorasi dan 20 tahun masa eksploitasi. Pemegang saham terbesar konsorsium tersebut saat ini adalah MEDC sebanyak 80% saham.

BI kembali mencatat kenaikan cadangan devisa secara signifikan dari US$ 123 miliar pada awal Agustus 2011 menjadi US$ 124,5 miliar pada 19 Agt 2011.

Kepala Badan Kebijakan Fiskal Kementerian Keuangan Bambang Brodjonegoro memproyeksikan inflasi Agustus akan berkisar 0,7%–1%, lebih tinggi dari inflasi bulan Juli sebesar 0,67%. Kencenderungan kenaikan harga pangan menyusul permintaan yang meningkat pada bulan puasa dan Lebaran menjadi dasar dari proyeksi ini.

Pemerintah berencana menerbitkan sukuk global maksimum US$ 1 miliar pada kuartal III-2011 ini.